Kina er fremtidens sted for børsnotering
Topledere forventer, at østen vil dominere markedet for børsintroduktioner i 2025.
Om 15 år vil Kina være den fortrukne destination for selskaber, der ønsker at fremskaffe kapital og bringe aktier på markedet. Det forventer ca. 80 % af svarpersonerne i PwC’s undersøgelse “Capital Markets in 2025”. Undersøgelsen omfatter næsten 400 topledere verden over, der er blevet spurgt om deres holdning til, hvilke faktorer der former aktiekapitalmarkedernes udvikling. Ifølge 8 ud af 10 vil selskaber, der lader sig børsnotere i Kina, være dem, der fremskaffer mest kapital på nogen international børs via børsintroduktion i 2025.
London og New York er førende i dag
Rapporten bekræfter, at London og New York på nuværende tidspunkt er attraktive som de førende finanscentre for adgang til international kapital. Det skyldes, at 75 % og 74 % af de adspurgte anfører, at de ville overveje disse markeder, hvis de skulle lade sig introducere på en udenlandsk børs.
Når der spørges til deres forventninger til situationen i 2025, falder disse tal dog til hhv. 27 % og 39 % på grund af den potentielle vækst i kapitalmarkedernes aktivitet i Kina (55 %) og Indien (38 %) på dette tidspunkt.
Jens Otto Damgaard, ekspert i børsnotering, PwC, siger i en kommentar:
"Det ser ud til, at gennembruddet i østen er uundgåeligt, men de etablerede børser rundt omkring i verden vil stille spørgsmålstegn ved, hvor hurtigt skiftet kommer til at ske. Der har været større børsintroduktioner i Storbritannien, USA, Spanien og Polen i år, og PwC forventer, at dette vil fortsætte på kort sigt. Hvis vi kan forvente en styrkeprøve mellem østen og vesten, når det gælder børsintroduktioner, kan det kun blive til selskabernes og investorernes fordel.”
Kritiske faktorer ligger i vejen for udviklingen
Udviklingen mod øst afhænger af en række kritiske faktorer, hvoraf den vigtigste er adgang. Børsen i Shanghai er pt. fortsat lukket for udenlandske udstedere på trods af den kinesiske regerings melding tilbage i 2008 om, at markedet ville blive åbnet.
Herudover nævnes måden, hvorpå det lovgivnings- og reguleringsmæssige miljø udvikler sig, sammen med politisk usikkerhed som de faktorer, der med størst sandsynlighed kan få skiftet til udviklingsmarkedernes børser til at køre af sporet.
For øjeblikket overgår de industrialiserede landes markeder suverænt udviklingsmarkederne, hvad angår størrelse. Så der skal skabes vedvarende vækst, hvis østen skal udgøre en meningsfyldt udfordring, lyder det fra PwC.
Vælg det rette marked til det rette behov
Som en indikator for den eksponentielle vækst i Asien frem til nu kan det nævnes, at den kombinerede børsværdi på Kinas værdipapirsmarkeder i Shanghai og Shenzhen er steget fra USD 400 mia. i 2005 til USD 4 billioner ved udgangen af 4. kvartal 2010.
Jens Otto Damgaard, PwC, tilføjer:
"Nok er kapitalmarkedernes søgelys ved at rette sig mod østen, men det er fortsat afgørende for selskaberne at vælge den rigtige børs til deres bestemte behov – det vil være den platform, der bringer dem i den bedste position til at opnå deres umiddelbare og langsigtede mål med en børsintroduktion. Hver børs har sine egne særlige fortrin, og virksomhederne bør overveje nøje, hvilket af disse markeder, der bedst kan udnyttes.”
