Overregulering truer optimisme i forsikringsbranchen

Download now

I kølvandet på PwC’s globale CEO Survey, som blev lanceret i januar 2011, stiller vi i dette brancheresumé skarpt på toplederne i forsikringsbranchens syn på 2011. Brancheresuméet viser en fornyet tillid til, at der globalt set igen vil komme vækst i branchen i løbet af det kommende år. Dog er forsikringsbranchen fortsat i forandring. Næsten halvdelen af selskaberne har ændret deres strategi fundamentalt i løbet af de seneste to år. Fremadrettet er der dog bekymringer i branchen for, at nye regler, regulering og de stadigt skrøbelige økonomier kan hæmme væksten.

Nye markeder giver optimisme i branchen

Globalt set er mere end halvdelen (56 %) af forsikringsbranchens topledere meget optimistiske omkring deres selskabs udsigt til en omsætningsvækst i løbet af de næste tre år. Det gør forsikringsbranchens CEO’er til nogle af de mest optimistiske topledere sammenlignet med de øvrige sektorer, som PwC’sCEO Survey dækker. Janus Mens, partner i PwC, forventer at denne vækst primært kommer fra nye markeder i vækstlandene.

”Væksten forventes primært at komme fra vækstlande som Kina, Indien og Brasilien, hvor forsikringsmarkedet er på ca. 3% af BNP mod ca. 8% i USA og Europa. Generelt er adgangen til de nye markeder dog besværliggjort af lokal regulering, samt at det tager lang tid at etablere sig på markederne. Derfor overrasker det ikke, at op mod 43% af de adspurgte planlægger et opkøb af et etableret lokalt selskab i vækstområderne,” udtaler Janus Mens.

På de modne markeder som det danske forventes vækst i indtjening at komme gennem et fokus på omkostningerne. 58 % af de adspurgte CEO’er påtænker at igangsætte omkostningsreducerende initiativer.

”Det stemmer meget godt overens med danske selskaber, der generelt ønsker at den såkaldte combined ratio - altså erstatninger og omkostninger i forhold til præmieindtægter - skal ligge på omkring 90%, hvor det i dag ikke er usædvanligt at den ligger på 96-98%,” siger Janus Mens.

En branche i forandring

Vores indsigt i forsikringsbranchen afslører en branche i forandring. Næsten halvdelen (46 %) af toplederne i forsikringsbranchen har ændret deres strategi fundamentalt i løbet af de seneste to år, og 44 % har foretaget mindre ændringer. Den væsentligste forandringsfaktor i forsikringsbranchen har været kundeefterspørgsel, efterfulgt af økonomiske usikkerheder.

Det er blandt andet demografiske ændringer som højere levealder, der giver mulighed for at introducere nye produkter inden for blandt andet livs- og pensionsforsikringer samt formuepleje. I kølvandet på usikkerheden under finanskrisen er der for eksempel en stigende efterspørgsel på produkter med en garanteret opsparing.

Overregulering kan hæmme væksten

CEO’erne anser overregulering for den største trussel mod vækst. Der er en reel fare for, at forsikringsselskaberne i mange højtudviklede markeder kan blive tvunget til at overholde strengere lovkrav, som primært er udformet i relation til banker. En sådan udvikling kan være særligt udfordrende for de europæiske forsikringsselskaber, som allerede står over for nye kapitalkrav i henhold til Solvency II.

Netop Solvency II er også et varmt emne i den danske forsikringsbranche, siger Janus Mens: ”I øjeblikket arbejder hovedparten af de danske selskaber med at sikre, at de kan leve op til de nye kapitalkrav under Solvency II. For de flestes vedkommende opleves det som et omfattende regelsæt, men meget af indholdet bygger på eksisterende regelsæt. Samlet set giver Solvency II mulighed for en langt bedre indsigt og styring af risiko end tidligere, og den indsigt kan vendes til noget positivt i markedet, hvor selskaber med en klar forståelse af denne risiko vil være bedre i stand til for eksempel at tilbyde nye garanterede produkter og prissætte dem rigtigt.”

En anden udfordring er - og har længe været - at kommunikere det enkelte selskabs reelle styrke over for analytikere og investorer, og her vil indsigten fra et velimplementeret Solvency II kunne hjælpe.