Børshåndbogen 2026

Er jeres selskab børsnoteret – eller på vej?

Børshåndbogen 2026 giver et samlet overblik over de regler og processer, der knytter sig til optagelse af aktier og virksomhedsobligationer til handel på et reguleret marked, fx Nasdaq Copenhagen Main Market eller en multilateral handelsfacilitet som fx Nasdaq First North Growth Market. Håndbogen henvender sig både til selskaber, der overvejer en børsnotering, og til selskaber, der allerede er optaget til handel. For virksomheder, der arbejder med børsforhold og børsnotering, er håndbogen et relevant udgangspunkt for at få overblik over de centrale krav og overvejelser.

Børsmarkedet kan være en vej til kapital og vækst for selskaber, der ønsker at finansiere sig via markedet. Samtidig indebærer det et særligt ansvar, når et selskab lader sine værdipapirer handle offentligt og inviterer investorer til at placere midler i selskabet. Tillid og integritet er afgørende for, at markedet fungerer, og derfor gælder der en række regler, som selskaber og andre markedsdeltagere skal have styr på.

For virksomheder, der arbejder med børsforhold og børsnotering, er håndbogen et relevant udgangspunkt for at få overblik over centrale krav og forhold.

I Børshåndbogen 2026 kan du bl.a. læse om:

børsintroduktion og børsmodenhed – herunder centrale overvejelser i den tidlige fase og forhold, der har betydning for, om virksomheden er klar til en børsnotering
krav ved optagelse til handel – herunder regler, processer og dokumentation i forbindelse med notering
prospektregler og finansielle oplysninger – herunder krav til indhold, verifikation og centrale finansielle oplysninger i prospekter
løbende oplysningsforpligtelser – herunder de krav, der gælder, når et selskab først er optaget til handel
markedsmisbrug og intern viden – herunder regler om insiderhandel, markedssonderinger og insiderlister
kapitalfremskaffelse, corporate governance, regnskab og revision – herunder en række af de centrale områder, som børsnoterede selskaber løbende skal forholde sig til.

Børshåndbogen er relevant både i de indledende overvejelser om en børsnotering og i arbejdet med de krav og forpligtelser, der følger med som børsnoteret selskab. Download håndbogen, hvis du vil have et bedre overblik over centrale børsforhold og børsnotering før, under og efter optagelse til handel. Hvis du samtidig vil vide mere om, hvordan virksomheden kan forberede sig til processen, kan du også læse om IPO readiness.

Rigtig god læselyst.

Sådan kan vi hjælpe dig før en børsnotering

IPO Readiness
IFRS-konvertering
Processer og interne kontroller
Projektplan
Prospektudarbejdelse

IPO Readiness

Få hjælp til at vurdere dit selskabs børsmodenhed

PwC har udviklet et unikt interviewværktøj, der med udgangspunkt i en række prædefinerede spørgsmål kan vurdere en virksomheds børsmodenhed inden for udvalgte hovedområder. Vurderingen viser, hvor virksomheden skal sætte ind for at blive klar til en børsnotering. Flere af de nedenstående områder vil typisk indgå i et IPO Readiness-forløb, men kan også leveres særskilt.

IFRS-konvertering

Få styr på krav og tilpasninger

Vi kan hjælpe med gennemgang af analysen af anvendt regnskabspraksis (GAAP) holdt op mod de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Vi kan også hjælpe med modelregnskabet og med gennemgang af oplæg til ændringer af registreringsprocesser og rapporteringsskabeloner fra datterselskaber.

Processer og interne kontroller

Er virksomheden klar til kravene som børsnoteret selskab?

Vi vurderer, om din virksomheds processer og interne kontroller er tilstrækkelige og robuste. Det omfatter bl.a. en vurdering af, om virksomheden har et setup, der gør den i stand til at agere som børsnoteret selskab.

Projektplan

Få overblik over proces, indhold og tidsplan

En børsnotering er en omfattende og ressourcekrævende proces, som kræver grundig planlægning. Vi kan hjælpe med rådgivning om indhold, proces, tidsplan mv.

Prospektudarbejdelse

Få hjælp gennem hele prospektprocessen

Vi har et indgående kendskab til prospektreglerne og kan vejlede dig som udsteder om, hvornår reglerne finder anvendelse, herunder ved offentlige udbud, optagelse til handel i forbindelse med emissioner, ved fusioner og spaltninger mv.

Vi kan indgå i det team, der udarbejder prospektet, og hjælpe med at formulere relevante afsnit eller med udarbejdelsen af selve prospektet eller virksomhedsbeskrivelsen.

Hvis din virksomhed er omfattet af reglerne om proformaregnskaber eller kompleks regnskabshistorie, kan vi rådgive om udarbejdelse af proformaregnskaber og om, hvordan oplysninger om kompleks regnskabshistorie mest effektivt tilvejebringes.

Et prospekt skal godkendes af den kompetente myndighed, som i Danmark er Finanstilsynet. Finanstilsynet gennemgår som udgangspunkt fire til seks udkast, hvilket typisk afføder en række kommentarer. Vi har indgående kendskab til de krav, Finanstilsynet stiller til indholdet af de finansielle oplysninger i prospekter. Vi kan desuden deltage i drøftelser med Finanstilsynet for at finde de mest optimale løsninger.

På den baggrund kan vi hjælpe med følgende:

identifikation af, hvilke oplysningskrav der gælder for prospektet afhængigt af værdipapirernes art
gennemlæsning af prospektet med henblik på at vurdere, om det lever op til prospektreglerne
rådgivning og assistance med håndtering af kommentarer fra Finanstilsynet om regnskabsmæssige forhold og relaterede erklæringer.

På de områder, hvor de ansvarlige for prospektet afgiver erklæringer, ønsker både ledelsen og bankerne ofte komfort for at afdække deres forpligtelser. Her kan vi hjælpe med vejledning. Komfort omfatter typisk komfort på finansielle oplysninger (circle-up), driftskapital (working capital) og resultatforventninger, herunder forudsætninger, lovpligtige skatteoplysninger, efterfølgende begivenheder og eventuel påvirkning af prospektet eller de finansielle oplysninger samt gennemgang af kvartalsrapporter. Herudover kan vi hjælpe med en rapport om Financial Reporting Procedures (FRP-rapport).

Vi hjælper også med at identificere, hvilke revisorerklæringer der er behov for i prospektet, herunder med proforma og omarbejdelse af regnskaber for at leve op til prospektkravene.

Sådan kan vi hjælpe dig efter en børsnotering

Løbende oplysningsforpligtelser
Finansielle rapporter
Vederlagspolitik og vederlagsrapport
Udenlandsk børsnotering

Løbende oplysningsforpligtelser

Hvornår kræver et forhold en selskabsmeddelelse?

Vi kan hjælpe med at drøfte oplysningsforpligtelserne, så du er bedre klædt på til at vurdere, om et konkret forhold udgør intern viden og derfor kræver en selskabsmeddelelse. Det kan fx være relevant i forbindelse med offentliggørelse af finansielle rapporter.

Finansielle rapporter

Få styr på krav, frister og indhold

Vi kan vejlede om de krav, der gælder for finansielle rapporter for selskaber, som har aktier optaget til handel på et reguleret marked eller på en multilateral handelsfacilitet. Det gælder bl.a., hvilke finansielle rapporter selskabet skal udarbejde, hvilket sprog de skal være på, og hvilke frister der gælder for offentliggørelse og indberetning.

For børsnoterede selskaber gælder der også særlige krav til indholdet af især ledelsesberetningen. Vores erfarne team kan vejlede om de krav, der stilles, herunder oplysninger om:

bæredygtighedsrapportering
det underrepræsenterede køn
corporate governance
dataetik
mangfoldighed
transaktioner med nærtstående parter.

Vederlagspolitik og vederlagsrapport

Få sparring og kvalitetssikring

PwC kan hjælpe med sparring i forbindelse med udarbejdelsen af vederlagspolitikken og vederlagsrapporten. Hvis du allerede har udarbejdet dokumenterne, kan vi også gennemgå dem og vurdere, om de lever op til selskabslovens krav.

Udenlandsk børsnotering

Rådgivning med støtte fra PwC's internationale netværk

PwC har et stærkt internationalt netværk, som gør det muligt at rådgive om børsnoteringer i andre jurisdiktioner. Hvis et selskab overvejer en børsnotering i fx Storbritannien eller USA, kan vi trække på vores kolleger i de relevante lande og hjælpe sikkert igennem processen.